KämpIT för konsulterna - när vänder det?
IT-konsulterna har haft det tufft de senaste åren. En svagare konjunktur och lägre investeringsvilja bland bolag har pressat efterfrågan, och aktierna i sektorn har handlats svagt. På många håll ser dock värderingarna numera låga ut – förutsatt att bolagen på sikt kan återgå till sin historiska lönsamhet.
Samtidigt finns det en underliggande oro på marknaden: kan ökad automatisering och AI-drivna system ersätta enklare konsultuppdrag och därmed minska behovet av IT-konsulter?
Möjligen. Men samtidigt är det kanske just IT-konsulterna som krävs för att implementera och anpassa de nya verktygen som effektiviserar kundernas verksamhet. Som så ofta handlar det därför i slutändan om att erbjuda tjänster med tydligt kundvärde – och att ha en stark position inom sin nisch.
För några av de konsultbolag som rapporterat för det tredje kvartalet har rapporterna tagits emot väl. Både Proact och Exsitec överträffade de lågt ställda förväntningarna, och aktierna steg tvåsiffrigt på rapportdagen. DevPort och Avensia gick däremot i motsatt riktning, med tydliga nedgångar efter sina rapporter – vilket visar på de stora skillnaderna inom sektorn just nu.
Att marknadsläget är utmanande råder det ingen tvekan om. En dämpad investeringsvilja gör att konkurrensen om uppdragen ökar – vilket pressar marginalerna. De flesta konsultbolag redovisar i dag en klart lägre lönsamhet än historiskt.
Investerarna på Pinpoint ser ljusare på framtiden. När de blickar mot 2026 räknar de med att lönsamheten gradvis börjar återhämta sig mot mer normala nivåer. Om förväntningarna infrias ser sektorn attraktivt värderad ut – i genomsnitt handlas bolagen till EV/EBIT 8,6 på 2026 års förväntade siffror.
Kanske finns det några intressanta bolag här att titta närmare på?
